Análisis de Invertir a Largo Plazo · Actualizado el 20 de junio de 2026 · Metodología ILP Score
El valor contable es lo que vale una empresa según sus libros: sus activos menos sus pasivos, es decir, su patrimonio neto.
Dividido entre el número de acciones, da el valor contable por acción, la base del ratio precio/valor contable (P/B).
Refleja el valor en papel de la empresa, pero puede quedarse corto o largo: no capta bien los intangibles (marca, talento) ni si los activos valen hoy más o menos que en el balance.
Cómo se calcula el valor contable
Para obtener el valor contable por acción, se divide entre el número de acciones.
Qué tener en cuenta sobre el valor contable
- Es la base del ratio P/B.
- Refleja mal los intangibles (marca, software, patentes).
- Más representativo en bancos e inmobiliarias que en tecnológicas.
Una empresa con 1.000 M€ de activos y 600 M€ de pasivos tiene un valor contable de 400 M€. Con 100 millones de acciones, su valor contable por acción es de 4 €.
Cómo encaja el valor contable en el análisis I.L.P.
Es la base del ratio P/B que usamos en el pilar de Valoración, especialmente útil en bancos e inmobiliarias.
Preguntas frecuentes sobre el valor contable
¿Valor contable o valor de mercado?
¿Por qué una empresa vale mucho más que su valor contable?
¿Es lo mismo que patrimonio neto?
Errores comunes
- Tomarlo como el valor real de la empresa: el contable puede alejarse mucho del valor de mercado, sobre todo con intangibles.
- Fiarse del balance sin revisar activos obsoletos o sobrevalorados.
- Aplicarlo igual a una tecnológica que a un banco (donde sí es muy relevante).
Conceptos relacionados
Su uso natural es el precio/valor contable (P/B), que cobra sentido junto al ROE.
Análisis fundamental avanzado
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