Para analizar una empresa para invertir a largo plazo hay que responder a tres preguntas: ¿es un buen negocio? (calidad), ¿es sólida financieramente? (solidez), ¿cotiza a precio razonable? (valoración). El ILP Score integra 11 factores cuantitativos en 4 pilares —Valoración (30%), Calidad (25%), Solidez (25%) y Consenso (20%)— para responderlas con una puntuación de 0 a 10.
No es una recomendación personalizada ni asesoramiento financiero. Es una herramienta de análisis cuantitativo que resume en un solo número lo que los datos públicos dicen sobre una empresa. Ningún score sustituye al juicio del inversor: úsalo como punto de partida, no como decisión automática.
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Nuestra filosofía: invertir, no especular
Graham lo definió en El inversor inteligente: «Una operación de inversión es aquella que, tras un análisis riguroso, promete seguridad del principal y un rendimiento adecuado. Las operaciones que no cumplen estos requisitos son especulativas.»
Nuestro modelo traduce esta filosofía en números. Evaluamos cada acción en cuatro dimensiones — valoración, calidad del negocio, solidez financiera y consenso de mercado — y generamos un ILP Score de 0 a 10 que determina automáticamente la recomendación.
Las 5 recomendaciones
| Score | Recomendación | Significado |
| 7,5–10 | Compra fuerte | Máxima convicción. Negocio excelente, infravalorado, con margen de seguridad amplio. |
| 6,0–7,4 | Comprar | Buenos fundamentales con potencial de revalorización. Negocio sólido a precio razonable. |
| 4,0–5,9 | Mantener | Empresa correcta pero sin margen de seguridad suficiente a precios actuales. |
| 2,5–3,9 | Vender | Fundamentales deteriorados o valoración excesiva. Reducir posición gradualmente. |
| 0–2,4 | Venta fuerte | Riesgo significativo de pérdida de capital. Salir de la posición. |
Cómo valorar una acción a largo plazo
Valorar una acción no es adivinar su precio de mañana, sino responder a tres preguntas: ¿es un buen negocio?, ¿es sólido?, y ¿cotiza a un precio razonable? Quien invierte a largo plazo compra trozos de empresas, no fichas de casino. Nuestro modelo traduce esas preguntas en números para comparar cientos de empresas con el mismo rasero.
Qué mira cada pilar (y por qué importa)
Valoración (30%)
¿Está cara o barata? Comparamos su precio con sus beneficios y su valor contable, y con lo que estimamos que vale.
Indicadores: PER, Precio/Valor contable, Potencial vs precio objetivo.
Calidad del negocio (25%)
¿Es un buen negocio? Cuánto gana sobre su capital, sus márgenes y si sus beneficios crecen.
Indicadores: ROE, Margen neto, Crecimiento del BPA.
Solidez y dividendo (25%)
¿Aguanta? La deuda que soporta y si el dividendo que paga es sostenible.
Indicadores: Deuda/Equity, Rentabilidad por dividendo, Payout ratio.
Consenso y señales (20%)
¿Qué opina el mercado? El consenso de analistas y la tendencia de largo plazo.
Indicadores: Consenso de analistas, Señal técnica a largo plazo.
Fórmula del ILP Score — 11 factores
Cada acción se evalúa en 11 factores cuantitativos agrupados en los 4 pilares anteriores. Cada factor recibe de 0 a 10 puntos según umbrales predefinidos. El ILP Score final es la media ponderada.
Pilar 1: Valoración (30%)
| Factor | Peso | Inspiración |
| F1: Potencial vs Precio Objetivo | 15% | Graham: comprar por debajo del valor intrínseco |
| F2: PER | 10% | Graham: P/E ≤ 15 para el inversor defensivo |
| F3: Precio / Valor en libros (P/B) | 5% | Graham: P/B ≤ 1,5; P/E × P/B ≤ 22,5 |
Pilar 2: Calidad del negocio (25%)
| Factor | Peso | Inspiración |
| F4: ROE | 12% | Buffett: ROE > 15% sostenido, ideal > 20% |
| F5: Margen neto | 8% | Buffett: margen > 20% = ventaja competitiva (moat) |
| F6: Crecimiento BPA 5 años | 5% | Graham: ≥ 33% en 10 años (~3%/año) |
Pilar 3: Solidez y dividendo (25%)
| Factor | Peso | Inspiración |
| F7: Deuda / Equity | 10% | Buffett: D/E < 0,5; Graham: deuda < activos netos |
| F8: Dividendo yield | 8% | Graham: dividendo ininterrumpido 20+ años |
| F9: Payout ratio | 7% | Sostenibilidad: ideal 30–60%, alerta > 90% |
Pilar 4: Consenso y señales (20%)
| Factor | Peso | Inspiración |
| F10: Consenso de analistas | 12% | Media de recomendaciones profesionales (1–5) |
| F11: Señal técnica largo plazo | 8% | MM200 + RSI: confirmación de momentum |
Fórmula completa
ILP = F1×0,15 + F2×0,10 + F3×0,05 + F4×0,12 + F5×0,08 + F6×0,05 + F7×0,10 + F8×0,08 + F9×0,07 + F10×0,12 + F11×0,08
Tablas de puntuación por factor (umbrales detallados)
Cada factor convierte un dato financiero en una puntuación de 0 a 10 mediante umbrales fijos, calibrados según los criterios originales de Graham y Buffett adaptados al mercado actual.
F1. Potencial vs Precio Objetivo (15%)
El margen de seguridad es la piedra angular de la inversión inteligente. Cuanto mayor sea la diferencia entre el precio de compra y el valor intrínseco estimado, mayor protección ante errores de análisis.
- Upside ≥ 40% → 10 puntos (margen excepcional)
- 25% a 40% → 8 puntos (Buffett pide ~30%)
- 10% a 25% → 6 puntos (potencial razonable)
- 0% a 10% → 4 puntos (cerca del valor justo)
- -15% a 0% → 2 puntos (ligeramente sobrevalorada)
- < -15% → 0 puntos (sin margen de seguridad)
F2. PER (10%)
Graham recomendaba un P/E máximo de 15 para el inversor defensivo. Mantenemos la filosofía: pagar menos por cada euro de beneficio.
- 0–10 → 10 puntos
- 10–15 → 8 puntos
- 15–20 → 6 puntos
- 20–30 → 4 puntos
- 30–50 → 2 puntos
- > 50 o negativo → 0 puntos
F3. P/B — Precio / Valor en libros (5%)
Junto con el PER, forma el Graham Number: √(22,5 × BPA × Valor contable por acción).
- ≤ 1,0 → 10 puntos
- 1,0–1,5 → 8 puntos
- 1,5–2,5 → 6 puntos
- 2,5–4,0 → 4 puntos
- 4,0–7,0 → 2 puntos
- > 7,0 → 0 puntos
F4. ROE (12%)
Buffett: el ROE medio de los últimos 10 años debe superar el 20%.
- ≥ 25% → 10 puntos
- 18–25% → 8 puntos
- 12–18% → 6 puntos
- 5–12% → 4 puntos
- 0–5% → 2 puntos
- < 0% → 0 puntos
F5. Margen neto (8%)
Buffett busca márgenes > 20% como proxy de ventaja competitiva.
- ≥ 20% → 10 puntos
- 15–20% → 8 puntos
- 10–15% → 6 puntos
- 5–10% → 4 puntos
- 0–5% → 2 puntos
- < 0% → 0 puntos
F6. Crecimiento BPA 5 años (5%)
Graham: crecimiento de al menos el 33% en 10 años.
- ≥ 15% → 10 puntos
- 10–15% → 8 puntos
- 5–10% → 6 puntos
- 0–5% → 4 puntos
- -5% a 0% → 2 puntos
- < -5% → 0 puntos
F7. Deuda / Equity (10%)
Buffett: D/E < 0,5. Un balance limpio protege en recesiones.
- ≤ 0,3 → 10 puntos
- 0,3–0,5 → 8 puntos
- 0,5–0,8 → 6 puntos
- 0,8–1,2 → 4 puntos
- 1,2–2,0 → 2 puntos
- > 2,0 → 0 puntos
F8. Dividendo yield (8%)
Graham consideraba el dividendo una señal de disciplina financiera.
- ≥ 5% → 10 puntos
- 3,5 a 5% → 8 puntos
- 2 a 3,5% → 6 puntos
- 1 a 2% → 4 puntos
- 0,01 a 1% → 2 puntos
- 0% → 1 punto
F9. Payout ratio (7%)
El «sweet spot»: entre 30% y 60%. La empresa retribuye y retiene capital para crecer.
- 30–60% → 10 puntos
- 20–30% → 8 puntos
- 60–75% → 7 puntos
- 10–20% → 6 puntos
- 75–90% → 4 puntos
- 0–10% o sin dividendo → 3 puntos
- > 90% → 1 punto
F10. Consenso de analistas (12%)
Media de recomendaciones de 1 (venta fuerte) a 5 (compra fuerte). Fuentes: Bloomberg, Reuters, MarketBeat, Yahoo Finance.
- 4,5–5,0 → 10 puntos
- 3,5–4,5 → 7,5 puntos
- 2,5–3,5 → 5 puntos
- 1,5–2,5 → 2,5 puntos
- 1,0–1,5 → 0 puntos
F11. Señal técnica a largo plazo (8%)
Combinamos media móvil de 200 sesiones con RSI mensual.
- Compra (precio > MM200, RSI > 50) → 8 puntos
- Neutral (señales mixtas) → 5 puntos
- Venta (precio < MM200, RSI < 50) → 2 puntos
Limitaciones del modelo
Ningún modelo cuantitativo lo mide todo. El ILP Score tiene limitaciones que conviene conocer:
- No mide riesgo geopolítico ni regulatorio. Una empresa puede tener un score alto y verse afectada por un cambio normativo inesperado o un conflicto en un país donde opera.
- No anticipa fraudes ni «cisnes negros». Si una empresa falsea sus cuentas, el score se basará en datos incorrectos hasta que se descubra (Enron, Wirecard, Gowex).
- Es retrospectivo. Los fundamentales miran al pasado. Un deterioro rápido del negocio puede tardar semanas o meses en reflejarse en los datos.
- Sesgo sectorial. El modelo tiende a favorecer sectores con altos márgenes y bajo capex (tecnología, consumo) frente a sectores intensivos en capital (industria, utilities). El análisis comparativo debe hacerse dentro del mismo sector.
- No sustituye al análisis cualitativo. Factores como la calidad del equipo directivo, la cultura corporativa o la ventaja competitiva cualitativa no se capturan en su totalidad mediante indicadores cuantitativos.
- No sustituye al análisis personal. Tu tolerancia al riesgo y tu horizonte temporal son tuyos. El score es una herramienta, no un sustituto del criterio propio.
Track record
El ILP Score no tiene un track record de varios años auditado. Nuestro modelo se lanzó en 2025. Los factores que pondera —PER bajo, ROE alto, deuda controlada, flujo de caja positivo— están respaldados por décadas de investigación académica en value investing y quality investing, pero no tenemos todavía una serie temporal lo suficientemente larga para publicar una curva de rentabilidad verificada.
Mientras tanto, publicamos los datos en abierto: cada puntuación, pilar y señal están visibles en las fichas de cada empresa. Cualquiera puede auditar nuestras cifras contrastándolas con los estados financieros públicos depositados en la CNMV y la SEC.
Fuentes de datos
Estados financieros depositados en la CNMV y la SEC, informes anuales de las compañías, y consensos de analistas agregados por proveedores de datos financieros (Bloomberg, Reuters, Morningstar). Ningún dato se inventa ni se estima sin trazabilidad.
Frecuencia de actualización
- Diaria: precios de mercado, ratios que dependen de la cotización (PER, yield), señales de momento.
- Trimestral: fundamentales (ROE, márgenes, deuda) tras la publicación de resultados.
- Bajo demanda: cuando un hecho relevante modifica sustancialmente los fundamentales.
Cómo leer una ficha
Cada ficha incluye:
- El medidor (0-10): la nota global de un vistazo
- Banderas 🟢/🔴: puntos fuertes y señales de alerta concretos
- Confianza del dato: cómo de completos y fiables son los datos
- Precio justo ILP: nuestra estimación de valor + margen de seguridad
- Recomendación: Comprar / Mantener / Vender, derivada de la nota
Conceptos clave
Consulta el glosario para entender cada componente del ILP Score: PER, ROE, Rentabilidad por dividendo, Precio/Valor contable, BPA, Deuda neta, Margen neto, Flujo de caja libre, Foso económico.
Sobre esta metodología
El modelo ILP Score fue desarrollado por Invertir a Largo Plazo en 2025, partiendo de los principios de inversión en valor de Benjamin Graham y Warren Buffett. Combina 11 factores fundamentales en 4 pilares (valoración, calidad, solidez y consenso) para generar una puntuación de 0 a 10.
Última revisión: julio de 2026.
Esta metodología es propiedad de Invertir a Largo Plazo. Su uso está permitido con atribución. No constituye asesoramiento financiero.
Sobre el autor
El ILP Score ha sido desarrollado por Chris McGovern, analista financiero especializado en inversión en valor y creador de Invertir a Largo Plazo. Chris aplica su experiencia en análisis fundamental y valoración cuantitativa para construir un modelo objetivo y reproducible que evalúa más de 350 empresas cotizadas.
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Aviso legal
El contenido de esta página es informativo y no constituye asesoramiento financiero. Invertir conlleva riesgo de pérdida del capital. Consulta con un profesional registrado en la CNMV antes de tomar decisiones de inversión.