Análisis de Invertir a Largo Plazo · Actualizado el 20 de junio de 2026 · Metodología ILP Score
El descuento de flujos de caja (DCF) estima el valor de una empresa sumando el efectivo que generará en el futuro, traído a valor de hoy.
Es el método de valoración más riguroso en teoría: el valor de un negocio es el dinero que producirá, descontado por el tiempo y el riesgo.
El DCF parte de una idea de sentido común: una empresa vale el dinero que generará en el futuro, pero ese dinero futuro vale menos que el de hoy. Por eso se descuenta según el tiempo y el riesgo.
Cómo se calcula el DCF
La tasa de descuento refleja el riesgo y el coste de oportunidad del dinero.
Qué tener en cuenta sobre el DCF
- Muy sensible a las hipótesis: pequeños cambios alteran mucho el resultado.
- Útil como marco de pensamiento, no como número exacto.
Si esperas recibir 100 € dentro de un año y exiges un 10% de rentabilidad, ese dinero vale hoy unos 91 €. Repite el cálculo para todos los años futuros, súmalo y obtienes una estimación del valor de la empresa. Como pequeños cambios en las hipótesis lo alteran mucho, es más una brújula que un GPS.
Cómo usamos el DCF en nuestro ILP Score
Inspira nuestro Precio justo I.L.P., que usa una versión simplificada y normalizada por múltiplos para el pilar de Valoración. Puedes ver el peso de cada factor en nuestra metodología y comprobarlo en cualquier ficha de acción.
Preguntas frecuentes sobre el DCF
¿Por qué se descuentan los flujos?
¿Cuál es el problema del DCF?
¿Necesito hacer un DCF para invertir?
Errores comunes
- Dar por exacto un modelo hipersensible a los supuestos: basura entra, basura sale.
- Usar una tasa de descuento irreal.
- Proyectar crecimientos imposibles a perpetuidad.
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