Con una nota ILP de 7,0/10, Zambal Spain destaca por su consenso de analistas dentro de Inmobiliario, aunque debe mejorar en su valoración.
Análisis I.L.P. Confianza del dato: Alta
Estimación propia por múltiplo justificado (calidad + crecimiento); no es el objetivo de los analistas.
Puntúa 6,0/10 (Mantener). Donde mejor puntúa es en el consenso del mercado; su punto más flojo es la valoración (precio).
- Márgenes elevados, señal de posible ventaja competitiva
- Alta rentabilidad sobre el capital (ROE 18%)
- Beneficios en crecimiento sólido
- Sin señales de alerta
Análisis de Invertir a Largo Plazo · Actualizado el 17 de julio de 2026 · Metodología ILP Score
Análisis de Zambal Spain SOCIMI (YZBL)
Zambal Spain Socimi, S.A. es una SOCIMI de gran tamaño filial de IBA Capital Partners, un grupo inmobiliario institucional europeo. Fundada en 2013 y con solo 1 empleado, gestiona de forma externalizada una cartera de activos inmobiliarios diversificados que genera más de 62M EUR en ingresos anuales.
Escala y perfil
Con una capitalización de 603.52M EUR y 645 millones de acciones en circulación a 0.935 EUR, Zambal Spain es una de las SOCIMI más grandes del BME Growth. La estructura de solo 1 empleado confirma la gestión completamente externalizada al grupo IBA Capital Partners, lo que es habitual en vehículos de private equity inmobiliario de esta naturaleza.
Financieros 2024
Ingresos: 62.92M EUR (+7.31% vs. 58.63M EUR en 2023). Beneficio neto: 27.15M EUR (+5.36%). EPS: 0.04 EUR. PER: 23.38x. Dividendo: 0.04 EUR/acción (yield 4.03%, ex-div 11 de julio de 2025).
Valoración
A PER 23.38x la valoración es ligeramente elevada para el ritmo de crecimiento (+7% ingresos, +5% beneficio). Sin embargo, la yield del 4.03% es atractiva y la cartera de 62M EUR de ingresos anuales proporciona estabilidad. El precio lleva prácticamente un año sin variación significativa (0.90-0.935 EUR), lo que refleja el perfil de inversores institucionales de largo plazo.
Qué movería el ILP Score de Zambal Spain
Su punto más fuerte es Consenso y señales (9,2/10) y el más débil, Valoración (5,0/10).
- Subiría si el precio se vuelve más atractivo frente a sus fundamentales (cae el PER o sube el beneficio).
- Bajaría si empeora la señal de los analistas.
Compárala con su sector (Inmobiliario)
Mejor valoradas por el ILP Score en su sector: ISC Fresh Water (7,3) · Mistral Iberia (7,2) · Veracruz Properties (7,0).
Comparar YZBL.MC con sus rivales →Escenarios de rentabilidad estimada
Rango de rentabilidad que estima el modelo ILP según evolucionen los fundamentales. Orientativo, no es una previsión garantizada.
Mejores acciones por dividendo · Acciones infravaloradas · Mejores acciones a largo plazo · Mapa del mercado · Cómo calculamos el ILP Score · Estudio: calidad de la bolsa
PER · ROE · Rentabilidad por dividendo · Dividendo · Foso económico · Capitalización · Margen de seguridad
Análisis e inversión a largo plazo
El negocio
Zambal Spain Socimi, S.A. es un vehículo de inversión inmobiliaria focalizado en la adquisición y gestión de activos prime, operando principalmente en los consolidados mercados de Madrid y Barcelona. La cartera se compone de manera estratégica por edificios de oficinas y locales comerciales situados en zonas exclusivas, albergando a inquilinos de máxima solvencia institucional y corporativa. La gestión de su portafolio, administrada por IBA Capital Partners, busca la generación de rentas recurrentes mediante contratos de arrendamiento a largo plazo. Su sólido modelo de negocio le permite mantener un margen neto de 15,0%, reflejando la excelente eficiencia operativa al maximizar los ingresos por rentas minimizando los costes asociados a la gestión de sus inmuebles.
Ventaja competitiva
La principal fortaleza de Zambal radica en la calidad superior de sus activos inmobiliarios y la fiabilidad de sus arrendatarios, entre los que figuran multinacionales líderes y organismos públicos de primer nivel. Esta base de clientes asegura una ocupación estable y blinda a la sociedad frente a fluctuaciones económicas bruscas. Además, la compañía mantiene una prudente estructura de capital, ostentando una ratio de deuda/equity de 0,50, lo que evidencia su capacidad para gestionar su cartera sin depender excesivamente del apalancamiento financiero bancario. Esta disciplina financiera, combinada con el valor irreemplazable de sus ubicaciones urbanas, consolida un foso defensivo robusto y un nivel de calidad global respaldado por su ILP score de 7,0.
Riesgos
A pesar de su solvencia, la actividad de la entidad no está exenta de riesgos inherentes al sector inmobiliario comercial. Una desaceleración económica prolongada o el avance consolidado de los modelos de teletrabajo podrían presionar a la baja las valoraciones de los edificios de oficinas y reducir la demanda de nuevos espacios corporativos. Además, un entorno macroeconómico incierto o restrictivo encarece la financiación de futuros proyectos y resta atractivo relativo a los rendimientos inmobiliarios frente a las alternativas de renta fija. Evaluando la rentabilidad del capital, la empresa genera un ROE de 18,0%, métrica que podría verse mermada si el valor de tasación de los activos sufre ajustes negativos debido a cambios adversos en las dinámicas del mercado.
Catalizadores
La progresiva adaptación de sus inmuebles a los nuevos estándares de sostenibilidad y eficiencia energética representa un motor clave para atraer y retener a corporaciones multinacionales que exigen certificaciones verdes rigurosas. Asimismo, una futura normalización o reducción de los tipos de interés por parte de las autoridades monetarias reactivaría el apetito inversor por los activos inmobiliarios prime, impulsando el valor neto de los inmuebles de la cartera. Desde el punto de vista del accionista, el compromiso de la compañía con la retribución se hace patente mediante una política que mantiene un payout de , garantizando un flujo de caja atractivo para el inversor y ofreciendo una rentabilidad por dividendo de 4,0%, lo cual actúa como un fuerte incentivo para el capital paciente.
Conclusión para el largo plazo
Zambal Spain Socimi se erige como una opción patrimonialista marcadamente defensiva, ideal para inversores que buscan preservar capital y obtener rentas estables a través del mercado inmobiliario español. Cotizando a un PER de 23,4, la valoración actual refleja un equilibrio entre la alta seguridad que ofrecen sus inquilinos solventes y las perspectivas de crecimiento orgánico de sus rentas. Considerando la probada resiliencia de su modelo operativo, la profesionalidad de su gestión independiente y el descuento frente al valor real de sus inmuebles, la cotización de la empresa presenta un recorrido al objetivo de +1,6%, configurando a esta compañía como un pilar predecible y sólido para una cartera de inversión enfocada decididamente en el largo plazo.
Fuentes: zambalspain.com, ft.com, iberian.property, prorealtime.com
Cómo se compara con su sector
Frente a la mediana de Inmobiliario · 75 compañías del modelo ILP
Medianas calculadas automáticamente sobre las fichas analizadas por el modelo ILP (excluyendo valores placeholder). El PER se valora a la inversa: por debajo de la mediana es más barata.
Zambal Spain frente a su sector
Puesto 12 de 100 en Inmobiliario por ILP Score. Las mejores valoradas del sector:
| # | Empresa | ILP Score | PER |
|---|---|---|---|
| 1 | Arrienda Rental | 7,9 | 18,9 |
| 2 | Adriano Care | 7,7 | 9,3 |
| 3 | GOP Properties | 7,4 | 10,1 |
| 4 | Merlin | 7,4 | 10,7 |
| 5 | ISC Fresh Water | 7,3 | 9,5 |
| 12 | Zambal Spain | 7,0 | 23,4 |
Preguntas frecuentes
¿Es Zambal Spain Socimi una buena inversión a largo plazo y por qué?
Zambal Spain Socimi, S.A. es un vehículo de inversión enfocado en la adquisición y gestión de activos inmobiliarios de primer nivel en mercados consolidados como Madrid y Barcelona, principalmente oficinas y locales comerciales. Su estrategia se centra en la inversión a largo plazo en activos estables que generen ingresos recurrentes y flujos de caja predecibles. La gestión externa por IBA Capital Partners S.L. y su enfoque en inquilinos de primera línea refuerzan este modelo de negocio, lo que es clave para la estabilidad a largo plazo.
¿Está Zambal Spain Socimi barata o cara según su valoración?
En cuanto a su valoración, Zambal Spain Socimi presenta un PER de 23,4. Este múltiplo compara el precio de la acción con sus beneficios, y para una SOCIMI, puede indicar si el mercado la considera adecuadamente valorada en relación con sus ganancias. La interpretación de si está "barata" o "cara" dependerá de la comparación con sus propios datos históricos o con el promedio de otras SOCIMIs similares en el mercado inmobiliario español.
¿Qué tal es la política de dividendos de Zambal Spain Socimi?
Zambal Spain Socimi ofrece una rentabilidad por dividendo de 4,0%, lo que puede resultar atractivo para inversores que buscan ingresos regulares. Su política de dividendos se caracteriza por un payout de , indicando la proporción de los beneficios que se distribuye a los accionistas. Un payout considerable es habitual en las SOCIMIs, dada su normativa que exige distribuir una parte significativa de sus ganancias.
¿Cuáles son los principales riesgos y la ventaja competitiva de Zambal Spain Socimi?
Entre sus ventajas competitivas destaca su cartera de activos de calidad en ubicaciones estratégicas de Madrid y Barcelona, con inquilinos sólidos, generando un margen neto de 15,0%. Un bajo ratio de deuda/equity de 0,50 reduce su riesgo financiero, ya que históricamente ha evitado la financiación bancaria para gran parte de su cartera de propiedades. No obstante, los riesgos incluyen la exposición a fluctuaciones del mercado inmobiliario y un ROE de 18,0% que, aunque estable, sugiere un crecimiento moderado de los beneficios sobre el capital, mientras los analistas le otorgan un potencial o recorrido al objetivo de +1,6%.