Trivium Real Estate (YTRI.MC) cierra con un ILP Score de 6,6/10. Pesan a su favor su calidad del negocio, y en contra su valoración; el veredicto del modelo es comprar.
Análisis I.L.P. Confianza del dato: Alta
Estimación propia por múltiplo justificado (calidad + crecimiento); no es el objetivo de los analistas.
Puntúa 5,3/10 (Mantener). Donde mejor puntúa es en la calidad del negocio; su punto más flojo es la valoración (precio).
- Márgenes elevados, señal de posible ventaja competitiva
- Alta rentabilidad sobre el capital (ROE 18%)
- Beneficios en crecimiento sólido
- Sin señales de alerta
Análisis de Invertir a Largo Plazo · Actualizado el 17 de julio de 2026 · Metodología ILP Score
Análisis de Trivium Real Estate SOCIMI (YTRI)
Trivium Real Estate SOCIMI, S.A. es la propietaria de tres grandes centros comerciales de referencia en España: Gran Casa en Zaragoza, Max Center en Bilbao y Valle Real en Santander. Fundada en 2018 y con sede en Madrid, gestiona activos de retail prime en ciudades medianas-grandes con fuerte poder de atracción comercial.
Portfolio: tres centros comerciales de referencia
Gran Casa (Zaragoza) es uno de los centros comerciales líderes de Aragón. Max Center (Bilbao) es el principal centro comercial del Bilbao metropolitano. Valle Real (Santander) domina el mercado comercial de Cantabria. Los tres activos tienen contratos de arrendamiento a largo plazo con inquilinos ancla nacionales e internacionales.
Financieros 2024
Ingresos: 39.74M EUR (+2.66%). Beneficio neto: 9.49M EUR (-22.10%). EPS: 1.88 EUR. PER: 21.04x. Dividendo: 1.01 EUR/acción (yield 2.56%, ex-div 24 de marzo de 2026). La caída del beneficio refleja la ausencia de plusvalías de revalorización que inflaron los resultados de 2023.
Valoración
Con capitalización de 199.62M EUR y activos de retail prime, la valoración es razonable pero no exige. El retail sigue bajo presión del comercio electrónico, aunque los centros de referencia en ciudades medianas muestran mayor resiliencia que los pequeños comercios. La acción ha perdido un 2.94% en el último año (rango 39.40-41.20 EUR).
Qué movería el ILP Score de Trivium Real Estate
Su punto más fuerte es Calidad del negocio (8,0/10) y el más débil, Valoración (5,0/10).
- Subiría si el precio se vuelve más atractivo frente a sus fundamentales (cae el PER o sube el beneficio).
- Bajaría si se erosionan sus márgenes o su rentabilidad sobre el capital.
Compárala con su sector (Inmobiliario)
Mejor valoradas por el ILP Score en su sector: ISC Fresh Water (7,3) · Mistral Iberia (7,2) · Zambal Spain (7,0).
Comparar YTRI.MC con sus rivales →Escenarios de rentabilidad estimada
Rango de rentabilidad que estima el modelo ILP según evolucionen los fundamentales. Orientativo, no es una previsión garantizada.
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PER · ROE · Rentabilidad por dividendo · Dividendo · Foso económico · Capitalización · Margen de seguridad
Análisis e inversión a largo plazo
El negocio
Trivium Real Estate SOCIMI, S.A. (YTRI.MC) centra su actividad principal en la adquisición, arrendamiento y gestión a largo plazo de activos inmobiliarios de carácter comercial en España. En concreto, la compañía tiene en su cartera importantes unidades dentro de centros comerciales de referencia como Gran Casa en Zaragoza, Max Center en Bilbao y Valle Real en Santander. El modelo de negocio se basa en el alquiler de estos espacios comerciales y plazas de aparcamiento a marcas de retail de primer nivel, generando rentas recurrentes. Todo ello se lleva a cabo bajo la sólida gestión especializada del grupo Sonae Sierra, que aporta su amplia experiencia internacional en el sector.
Ventaja competitiva
La gran fortaleza de Trivium radica en la calidad y ubicación estratégica de sus activos, situados en áreas de influencia altamente consolidadas y próximas a grandes núcleos urbanos, lo que garantiza una elevada afluencia continua de visitantes. Esto, sumado a un impresionante margen neto del 15,0% y un excelente ILP score de 6,6, refleja una indudable eficiencia operativa. La probada trayectoria de su equipo gestor permite no solo maximizar las rentas por metro cuadrado, sino también adaptar proactivamente la oferta comercial a las nuevas tendencias del consumidor físico, logrando retener a los inquilinos más atractivos y solventes.
Riesgos
El principal desafío para las SOCIMIs orientadas al retail físico es la creciente penetración del comercio electrónico, un fenómeno estructural que podría ejercer presión sobre la demanda futura de espacios y reducir el poder de fijación de rentas de los propietarios. Asimismo, el entorno macroeconómico influye directamente en el consumo de las familias, por lo que un ciclo recesivo afectaría a las ventas de sus arrendatarios. A nivel estructural, resulta vital monitorizar cuidadosamente su apalancamiento, con una ratio deuda/equity de 0,50, ya que un entorno prolongado de tipos de interés altos podría encarecer las futuras refinanciaciones e impactar en la generación de flujo de caja libre.
Catalizadores
La constante modernización y el reposicionamiento de sus centros comerciales representan los principales motores orgánicos de crecimiento; una oferta renovada con mayor peso en el ocio y la restauración siempre tiende a aumentar el tráfico peatonal y prolongar el tiempo de estancia de los clientes. Desde el punto de vista bursátil, la cotización presenta una clara oportunidad con un recorrido del +1,0% hacia su verdadero valor intrínseco. Adicionalmente, la atractiva política de retribución al accionista, fundamentada en un payout del y una sólida rentabilidad por dividendo del 2,6%, supone un enorme incentivo para captar el interés de fondos institucionales y particulares que buscan rendimientos sostenidos.
Conclusión para el largo plazo
Trivium Real Estate SOCIMI se perfila como una alternativa inmobiliaria de gran calidad dentro del panorama cotizado español, respaldada por una cartera de activos muy resilientes frente a los ciclos de consumo físico. La valoración actual de los títulos brinda un excelente punto de entrada para el inversor paciente, cotizando a un PER de 21,0 y generando un adecuado retorno sobre los fondos propios con un ROE del 18,0%. Si el equipo directivo mantiene su política de modernización ininterrumpida y una gestión financiera conservadora, la sociedad se encuentra estratégicamente posicionada para entregar valor a largo plazo y rentas estables a sus accionistas.
Cómo se compara con su sector
Frente a la mediana de Inmobiliario · 75 compañías del modelo ILP
Medianas calculadas automáticamente sobre las fichas analizadas por el modelo ILP (excluyendo valores placeholder). El PER se valora a la inversa: por debajo de la mediana es más barata.
Trivium Real Estate frente a su sector
Puesto 27 de 100 en Inmobiliario por ILP Score. Las mejores valoradas del sector:
| # | Empresa | ILP Score | PER |
|---|---|---|---|
| 1 | Arrienda Rental | 7,9 | 18,9 |
| 2 | Adriano Care | 7,7 | 9,3 |
| 3 | GOP Properties | 7,4 | 10,1 |
| 4 | Merlin | 7,4 | 10,7 |
| 5 | ISC Fresh Water | 7,3 | 9,5 |
| 27 | Trivium Real Estate | 6,6 | 21,0 |
Preguntas frecuentes
¿Es Trivium Real Estate SOCIMI, S.A. (YTRI.MC) una buena inversión a largo plazo?
Trivium Real Estate SOCIMI, S.A. se centra en la explotación y alquiler de locales en centros comerciales consolidados, como Gran Casa, Max Center y Valle Real, lo que le otorga una base de activos tangible y una estrategia de gestión orientada al largo plazo. Su ventaja competitiva reside en la experiencia de Sonae Sierra como gestor inmobiliario, con más de 25 años en el sector y una amplia cartera de centros, buscando así generar valor a largo plazo. Para evaluar su idoneidad a largo plazo, es importante considerar un 6,6 que refleje su calidad general y solidez como inversión.
¿Cuál es la valoración actual de YTRI.MC y su PER?
Desde una perspectiva de valoración, el PER de Trivium Real Estate SOCIMI, S.A. es de 21,0, un dato fundamental para determinar si la acción cotiza a un precio razonable en relación con sus ganancias. Los analistas del mercado a menudo señalan un +1,0% en el recorrido hacia un precio objetivo, lo que indica el margen de apreciación estimado por el consenso. Comparar este múltiplo con el de otras SOCIMIs similares resulta crucial para obtener una visión completa de su atractivo.
¿Cómo es la política de dividendos de Trivium Real Estate SOCIMI, S.A.?
Trivium Real Estate SOCIMI, S.A. ofrece una rentabilidad por dividendo de 2,6%, una característica atractiva para aquellos inversores que buscan ingresos regulares. Sin embargo, su historial de dividendos ha sido inestable, con caídas anuales superiores al 20% en el pasado, lo que se considera un riesgo menor para la sostenibilidad de la retribución. Como toda SOCIMI, la compañía tiene la obligación legal de distribuir al menos el 90% de sus beneficios imponibles, lo que se traduce en un generalmente elevado.
¿Cuáles son los principales riesgos y fortalezas financieras de YTRI.MC?
Entre los principales riesgos para YTRI.MC, destaca la antigüedad de sus últimos informes financieros, que datan de hace más de un año, lo cual dificulta un análisis actualizado de su situación. Además, los pagos de intereses no están adecuadamente cubiertos por sus ganancias y la ausencia de directores independientes en el consejo de administración son factores de preocupación. En cuanto a las fortalezas financieras, métricas como un 18,0% sólido, un 15,0% neto saludable y un control adecuado de la relación 0,50 son indicadores clave de la eficiencia y solidez de la compañía.