Comprar para el largo plazo: Numulae Gestión puntúa 6,0/10 en nuestro modelo, con un potencial estimado del +7%, apoyada sobre todo en su consenso de analistas.
Análisis I.L.P. Confianza del dato: Media
Puntúa 6,3/10 (Mantener). Donde mejor puntúa es en el consenso del mercado; su punto más flojo es la valoración (precio).
- Márgenes elevados, señal de posible ventaja competitiva
- Alta rentabilidad sobre el capital (ROE 18%)
- Beneficios en crecimiento sólido
- Sin señales de alerta
Análisis de Invertir a Largo Plazo · Actualizado el 17 de julio de 2026 · Metodología ILP Score
Análisis de Numulae Gestión de Servicios SOCIMI (YNUM)
Numulae Gestión de Servicios SOCIMI, S.A. es una SOCIMI de centros comerciales y mercados filial de La Fe Previsora Compañía de Seguros. Su portfolio está compuesto por tres activos singulares: el Parque Astur en Avilés (Asturias), el centro comercial El Arcángel en Córdoba, y el Mercado de Torrijos en Madrid.
Portfolio
Los tres activos tienen perfiles diferentes: Parque Astur es un parque de medianas superficies en Asturias; El Arcángel es un centro comercial en Córdoba; y el Mercado de Torrijos es un mercado de proximidad en Madrid. Esta diversificación geográfica y por tipología de activo reduce el riesgo de concentración.
Financieros 2024
Ingresos: 6.24M EUR (prácticamente planos, -0.08%). Pérdida neta: -325K EUR (-10% respecto a 2023, mejorando). La tendencia es hacia la rentabilidad. EPS negativo de -0.02 EUR. Sin dividendo declarado.
Precio y perspectivas
La acción ha subido un +20.62% en el último año (de 1.94 EUR a 2.34 EUR), anticipando la vuelta a beneficios. Con ingresos estables y pérdidas decrecientes, la rentabilidad parece próxima. La respaldo del grupo asegurador La Fe Previsora añade solidez financiera.
Qué movería el ILP Score de Numulae Gestión
Su punto más fuerte es Consenso y señales (9,2/10) y el más débil, Valoración (5,5/10).
- Subiría si el precio se vuelve más atractivo frente a sus fundamentales (cae el PER o sube el beneficio).
- Bajaría si empeora la señal de los analistas.
Compárala con su sector (Inmobiliario)
Mejor valoradas por el ILP Score en su sector: ISC Fresh Water (7,3) · Mistral Iberia (7,2) · Zambal Spain (7,0).
Comparar YNUM.MC con sus rivales →Escenarios de rentabilidad estimada
Rango de rentabilidad que estima el modelo ILP según evolucionen los fundamentales. Orientativo, no es una previsión garantizada.
Acciones infravaloradas · Mejores acciones a largo plazo · Mapa del mercado · Cómo calculamos el ILP Score · Estudio: calidad de la bolsa
PER · ROE · Dividendo · Foso económico
Análisis e inversión a largo plazo
El negocio
Numulae Gestión de Servicios SOCIMI, S.A. (YNUM.MC) es una sociedad anónima cotizada de inversión inmobiliaria enfocada en la adquisición, desarrollo y gestión de activos comerciales en España. Históricamente, la cartera de la compañía ha destacado por propiedades de uso minorista como el Centro Comercial El Arcángel en Córdoba, orientado a inquilinos de los sectores de moda, ocio, alimentación y servicios. El modelo de negocio se basa en la generación de rentas recurrentes mediante el arrendamiento a largo plazo de estos espacios. La empresa ha demostrado una gestión activa de su portafolio, evidenciada por la reciente venta de su participación en el Parque Astur en Avilés, lo que resalta su capacidad para rotar activos y cristalizar valor cuando las condiciones del mercado son favorables.
Ventaja competitiva
La principal fortaleza de Numulae radica en su profundo conocimiento del sector inmobiliario comercial español y en la ubicación estratégica de sus inmuebles, lo que le permite asegurar contratos de arrendamiento prolongados con operadores de primer nivel. Esta base de inquilinos consolidados proporciona una gran visibilidad y estabilidad en los flujos de caja. Asimismo, la compañía goza de una estructura de costes muy eficiente que le permite operar con un margen neto de 15,0%, convirtiendo gran parte de sus ingresos en beneficios reales. Esta eficiencia, sumada a una gestión enfocada en la creación de valor para el accionista, se refleja de forma directa en su rentabilidad financiera, alcanzando un ROE de 18,0%.
Riesgos
Como vehículo de inversión centrado fundamentalmente en el segmento minorista físico, la SOCIMI se enfrenta al desafío estructural del comercio electrónico, que podría ejercer presión sobre las tasas de ocupación y el crecimiento futuro de las rentas. Además, debido a la naturaleza intensiva en capital del sector inmobiliario, la compañía está expuesta a las fluctuaciones en los tipos de interés, los cuales pueden afectar tanto a las valoraciones de sus inmuebles como a los costes de financiación asociados a una ratio de deuda/equity de 0,50. Por último, al cotizar en el mercado BME Growth, las acciones presentan una liquidez más reducida en comparación con el mercado continuo, lo que puede incrementar la volatilidad y dificultar la ejecución de operaciones institucionales de gran volumen.
Catalizadores
Entre los principales motores que podrían impulsar la cotización a medio plazo destaca la exitosa reinversión del capital obtenido en desinversiones recientes hacia nuevos activos con mayores tasas de retorno o, alternativamente, la retribución al accionista mediante dividendos extraordinarios. Al operar bajo el régimen fiscal de SOCIMI, la obligación legal de distribuir la mayor parte de sus beneficios se traduce en una política de remuneración muy atractiva, que actualmente mantiene un payout de y ofrece a los inversores una rentabilidad por dividendo de . Asimismo, una estabilización del entorno macroeconómico y una mejora general del consumo en España justificarían futuros incrementos en las rentas cobradas a sus inquilinos comerciales.
Conclusión para el largo plazo
En un horizonte temporal amplio, Numulae Gestión de Servicios SOCIMI representa una alternativa interesante para aquellos inversores que buscan exposición al mercado inmobiliario comercial con un claro enfoque en la generación de rentas y la preservación del capital. Su valoración actual resulta atractiva al cotizar con un PER de , lo cual, combinado con un ILP score de 6,0, sugiere que el mercado podría estar infravalorando la resiliencia de sus activos y su capacidad de gestión operativa. Teniendo en cuenta la solidez de sus fundamentales y las perspectivas de optimización de su cartera, consideramos que la acción cuenta actualmente con un potencial de +6,8%, configurando un perfil de riesgo-beneficio muy equilibrado dentro de su sector.
Cómo se compara con su sector
Frente a la mediana de Inmobiliario · 75 compañías del modelo ILP
Medianas calculadas automáticamente sobre las fichas analizadas por el modelo ILP (excluyendo valores placeholder). El PER se valora a la inversa: por debajo de la mediana es más barata.
Numulae Gestión frente a su sector
Puesto 62 de 100 en Inmobiliario por ILP Score. Las mejores valoradas del sector:
| # | Empresa | ILP Score | PER |
|---|---|---|---|
| 1 | Arrienda Rental | 7,9 | 18,9 |
| 2 | Adriano Care | 7,7 | 9,3 |
| 3 | GOP Properties | 7,4 | 10,1 |
| 4 | Merlin | 7,4 | 10,7 |
| 5 | ISC Fresh Water | 7,3 | 9,5 |
| 62 | Numulae Gestión | 6,0 | — |
Preguntas frecuentes
¿Es Numulae Gestión de Servicios SOCIMI una buena inversión a largo plazo y por qué?
Numulae Gestión de Servicios SOCIMI opera en el sector inmobiliario español, centrándose en la adquisición y gestión de activos comerciales como el Centro Comercial El Arcángel en Córdoba. Este modelo SOCIMI puede ofrecer estabilidad a largo plazo a través de ingresos por alquiler, pero la alta concentración en un único activo principal supone un riesgo inherente. A pesar de esto, el rendimiento de los indicadores técnicos sugiere que la empresa es actualmente una opción de Compra fuerte, con un 6,0 que refleja un potencial percibido.
¿Cómo se valora actualmente Numulae Gestión de Servicios SOCIMI?
La valoración de Numulae Gestión de Servicios SOCIMI muestra un PER de , lo cual se debe a que la compañía ha reportado un beneficio por acción negativo recientemente. Esta métrica, en un contexto de pérdidas, indica que la empresa no está generando beneficios para sus accionistas en el período actual, lo que dificulta un análisis de valoración tradicional basado en múltiplos de beneficios y sugiere que no se considera barata en términos de ganancias actuales.
¿Qué tal es la política de dividendos de Numulae Gestión de Servicios SOCIMI?
Numulae Gestión de Servicios SOCIMI ofrece una rentabilidad por dividendo de , un aspecto que puede atraer a inversores orientados a la generación de ingresos. Sin embargo, dado que la compañía ha reportado un beneficio por acción negativo, el indica que el dividendo actual no está siendo cubierto por las ganancias, lo que plantea interrogantes sobre la sostenibilidad de su política de dividendos a largo plazo sin un respaldo de beneficios sólidos.
¿Cuáles son los principales riesgos y ventajas competitivas de Numulae Gestión de Servicios SOCIMI?
Entre los riesgos clave de Numulae Gestión de Servicios SOCIMI se encuentra la elevada concentración de su cartera en un único activo principal, el Centro Comercial El Arcángel, tras la venta de Parque Astur. Además, la compañía ha registrado una rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) de 18,0% negativo y ha mostrado un margen neto de 15,0% negativo en ejercicios recientes, lo que evidencia desafíos en su rentabilidad operativa. Un riesgo significativo adicional es la ratificación del acuerdo para renunciar al régimen fiscal especial aplicable a las SOCIMI, lo cual podría anular una de sus ventajas competitivas fundamentales. Aunque la empresa tiene una deuda/equity de 0,50, y no se dispone públicamente de un potencial o recorrido al objetivo de +6,8% proporcionado por analistas, su principal ventaja competitiva reside en la ubicación privilegiada y el consolidado posicionamiento de su centro comercial en Córdoba.