Berkshire Hathaway

Para muchos inversores, el hecho de que Warren Buffet no reparta dividendos es cuanto menos chocante. ¿Como es posible que una empresa (Berkshire Hathaway) que obtiene millones de beneficio neto al año no haya repartido nunca un dividendo?

La respuesta a la pregunta es muy sencilla. Y es que Warren Buffet parte de la premisa qué es mejor inversor que tú. Dicho de otra forma: los dividendos son mejor invertidos por Warren Buffett que por tí.

Si profundizamos más en el asunto, llegamos a la conclusión de que las empresas que reparten dividendos cuentan con estas características:

Son capaces de generar beneficios sostenidamente en el tiempo
No tienen grandes necesidades de reinversión en el tiempo para mantener su negocio operativo. Los beneficios, pues, estarán mejor en el bolsillo del accionista.

Warren Buffet es todo lo contrario. Sí, tiene un gran flujo de cash flow, pero no olvidemos que es un inversor. Y como inversor, siempre está buscando nuevas compañías atractivas para invertir.

Así pues, Warren Buffett no reparte dividendos porque considera que esos dividendos serán más rentables invertidos en nuevas posiciones dentro de su holding –Berkshire Hathaway– que en tu bolsillo.

Es más, si eres accionista de Berkshire Hathaway, muy probablemente los destinarías a comprar acciones de berkshire hathaway. Por tanto, ¿no es mejor ahorrarte este paso y que los beneficios se queden directamente en el holding en espera de nuevas oportunidades de inversión?

Al fin y al cabo, esa falta de dividendos la verás recompensada en revalorizaciones de la propia acción.