Análisis de Invertir a Largo Plazo · Actualizado el 3 de julio de 2026 · Metodología ILP Score
El ratio PEGY ajusta el PER de una empresa teniendo en cuenta tanto su crecimiento esperado de beneficios como su rentabilidad por dividendo.
Es una variante del PEG pensada para empresas maduras que crecen poco pero reparten un dividendo relevante, donde el PEG normal las penalizaría injustamente.
El PEG divide el PER entre el crecimiento esperado, pero ignora el dividendo: una empresa que crece poco pero paga un dividendo generoso puede parecer cara con el PEG, cuando en realidad ofrece una rentabilidad total (crecimiento más dividendo) atractiva. El PEGY corrige esto sumando la rentabilidad por dividendo al crecimiento antes de dividir.
Cómo se calcula el ratio PEGY
Se calcula dividiendo el PER entre la suma del crecimiento esperado de beneficios (en porcentaje) y la rentabilidad por dividendo (en porcentaje). Un PEGY por debajo de 1 se suele considerar razonable; por encima de 2, exigente.
Qué tener en cuenta sobre el ratio PEGY
- Es más útil que el PEG para empresas maduras con dividendo relevante y crecimiento moderado.
- Como el PEG, depende de una estimación de crecimiento futuro, que puede fallar.
- No sustituye un análisis de la sostenibilidad del dividendo (el payout, la deuda): solo ajusta la valoración por el crecimiento total esperado.
- Para empresas de crecimiento sin dividendo, el PEGY coincide con el PEG normal.
Cómo tratamos el ratio PEGY en el ILP Score
El ILP Score ya combina el crecimiento, el dividendo y la valoración como factores independientes dentro del modelo, en lugar de fusionarlos en un único ratio como el PEGY. Puedes ver el peso de cada factor en nuestra metodología y comprobarlo en cualquier ficha de acción.