Prosegur obtiene un ILP Score de 6,3/10 (Comprar). Su mayor fortaleza está en su solidez financiera; su punto más débil, en su calidad del negocio.
Análisis I.L.P. Confianza del dato: Alta
Estimación propia por múltiplo justificado (calidad + crecimiento); no es el objetivo de los analistas.
Puntúa 5,1/10 (Mantener). Donde mejor puntúa es en la solidez financiera y el dividendo; su punto más flojo es la calidad del negocio.
- Cotiza con descuento frente a su precio objetivo (+26%)
- Dividendo atractivo y sostenible
- Sin señales de alerta
Análisis de Invertir a Largo Plazo · Actualizado el 11 de julio de 2026 · Metodología ILP Score
Prosegur Compañía de Seguridad es uno de los mayores grupos de seguridad privada del mundo, con operaciones en Europa, Latinoamérica y Asia-Pacífico. Fundada en Madrid en 1976 y cotizando en el Mercado Continuo, la empresa presta servicios de vigilancia física (Security), gestión de efectivo (a través de su filial Prosegur Cash, cotizada por separado), alarmas residenciales y de negocios (Alarms), ciberseguridad y servicios de outsourcing de valor añadido (AVOS). Con más de 173.000 empleados, es una de las mayores empleadoras privadas de España.
Prosegur: negocio y modelo
El segmento de seguridad física (vigilantes, control de accesos, protección de instalaciones) es el negocio histórico y el mayor en ingresos. Los contratos suelen ser plurianuales, lo que genera una base de ingresos recurrente y predecible. El segmento de Alarms tiene el mayor potencial de crecimiento y mejores márgenes, dado que los dispositivos conectados y la monitorización remota escalan sin incremento proporcional de costes. En el primer trimestre de 2026, Prosegur incrementó su beneficio neto atribuido en un +15%, alcanzando €33M, señal de que la estrategia de diversificación y eficiencia operativa está funcionando.
Valoración y datos financieros
A €2,77 por acción, Prosegur cotiza con una capitalización de €1.500M. El PER se sitúa en torno a 13-15x sobre beneficios normalizados. La compañía mantiene una rentabilidad por dividendo en torno al 4-5%, con un payout razonable. Los analistas que siguen el valor tienen una visión moderadamente positiva: el negocio es sólido pero la exposición a Latinoamérica (Brasil, Argentina, Colombia) introduce riesgo divisa persistente que penaliza los resultados reportados en euros. La compañía controla el 53% de Prosegur Cash (cotizada por separado), lo que crea una situación de holding con descuento adicional respecto al valor de los activos.
Por qué nos gusta Prosegur
- Contratos recurrentes y cliente cautivo: Un banco o aeropuerto no cambia de empresa de seguridad a menos que sea imprescindible. La rotación de clientes es muy baja.
- Crecimiento del segmento Alarms: La seguridad conectada para hogares y negocios es un mercado en expansión con mejores márgenes que la seguridad física.
- Descuento de holding: El 53% de Prosegur Cash solo vale en bolsa más de €470M. La valoración de PSG implica que el resto del negocio (Security + Alarms + Cyber) prácticamente no vale nada.
- Beneficio creciendo al +15% en Q1 2026.
Riesgos principales
- Riesgo divisa en Latinoamérica: Brasil y Argentina son mercados clave con alta volatilidad cambiaria.
- Intensidad de mano de obra: el negocio de vigilancia depende de miles de empleados, expuesto a alzas del salario mínimo.
- Competencia del sector sin diferenciación tecnológica clara en el segmento core de vigilancia.
Qué movería el ILP Score de Prosegur
Su punto más fuerte es Solidez y dividendo (9,0/10) y el más débil, Calidad del negocio (3,4/10).
- Subiría si mejora su rentabilidad (ROE, márgenes) o refuerza su ventaja competitiva.
- Bajaría si se dispara la deuda o peligra el dividendo.
Compárala con su sector (Consumo · Seguridad Privada)
Mejor valoradas por el ILP Score en su sector: Vidrala (7,5) · Prosegur Cash (6,8) · Constellation Brands (6,7).
Comparar PSG.MC con sus rivales →Escenarios de rentabilidad estimada
Rango de rentabilidad que estima el modelo ILP según evolucionen los fundamentales. Orientativo, no es una previsión garantizada.
Mejores acciones por dividendo · Acciones infravaloradas · Mejores acciones a largo plazo · Mapa del mercado · Cómo calculamos el ILP Score · Estudio: calidad de la bolsa
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Análisis e inversión a largo plazo
El negocio
Prosegur Compañía de Seguridad, S.A. es una multinacional española referente en el sector de la seguridad privada, con fuerte presencia en Europa y América Latina. Su estructura se diversifica en varias líneas principales: Prosegur Security para la vigilancia tradicional y tecnológica, Prosegur Cash en la logística de valores y gestión de efectivo, Prosegur Alarms a través de su exitosa alianza estratégica con Telefónica, y divisiones emergentes como Cipher en ciberseguridad. Este modelo integral le permite ofrecer soluciones completas tanto a nivel corporativo como residencial, apoyándose en una transformación digital constante para adaptar sus servicios a las nuevas demandas del mercado.
Ventaja competitiva
La principal fortaleza de la compañía reside en su enorme escala y su posición de liderazgo en mercados clave como España y gran parte de Latinoamérica, lo que genera importantes barreras de entrada para nuevos competidores. Además, la fuerte penetración de su empresa conjunta Movistar Prosegur Alarmas se beneficia directamente de la vasta red de distribución comercial de su socio de telecomunicaciones. Desde la óptica financiera, la empresa demuestra solidez con un ILP score de 6,3, operando con un margen neto de 4,0% y generando retornos sobre el capital que se traducen en un ROE de 10,0%, lo que subraya su capacidad para rentabilizar su dominio del sector pese a los retos del entorno inflacionario.
Riesgos
La operativa de la firma no está exenta de desafíos significativos, destacando especialmente el riesgo divisa por su alta exposición a economías latinoamericanas con monedas históricamente volátiles. Adicionalmente, el negocio logístico tradicional se enfrenta a la tendencia estructural de la paulatina disminución del uso de dinero en efectivo en favor de los métodos de pago digitales. En el plano corporativo, mantener una estructura de capital equilibrada es vital frente a un modelo de negocio que es muy intensivo en costes laborales, por lo que el mercado vigila de cerca su apalancamiento, reflejado actualmente en una relación deuda/equity de 0,90.
Catalizadores
El crecimiento futuro de la empresa se sustenta en la aceleración de sus divisiones más innovadoras, especialmente los servicios tecnológicos y la creciente adopción de alarmas residenciales conectadas. Asimismo, la consolidación de la industria y posibles adquisiciones inorgánicas selectivas que aporten nuevas capacidades actuarán como claros motores de valor. Para los accionistas, la política de remuneración es un atractivo indudable, ofreciendo una rentabilidad por dividendo de 4,5% que se encuentra respaldada por un payout de 60%, evidenciando el firme compromiso de la directiva con la retribución al inversor en esta fase de recuperación operativa.
Conclusión para el largo plazo
A la luz de sus fundamentales, Prosegur representa una opción de inversión para aquellos perfiles que busquen exposición a un líder consolidado que se encuentra en plena transición hacia soluciones de seguridad integral de mayor valor añadido. Cotizando a un PER de 14,0, la valoración del mercado parece descontar buena parte de los vientos de cara macroeconómicos y de divisa, invitando a pensar en una normalización de sus cuentas. El consenso de analistas le otorga un recorrido al alza sustancial, estimando un potencial de +26,4% respecto a sus niveles actuales, lo que la convierte en una alternativa muy interesante para conformar una cartera diversificada y paciente.
Cómo se compara con su sector
Frente a la mediana de Financiero · 49 compañías del modelo ILP
Medianas calculadas automáticamente sobre las fichas analizadas por el modelo ILP (excluyendo valores placeholder). El PER se valora a la inversa: por debajo de la mediana es más barata.
Prosegur frente a su sector
Puesto 12 de 47 en Financiero por ILP Score. Las mejores valoradas del sector:
| # | Empresa | ILP Score | PER |
|---|---|---|---|
| 1 | BBVA | 7,9 | 7,8 |
| 2 | Fidelity National Information Services | 7,8 | 8,0 |
| 3 | Cincinnati Financial | 7,1 | 9,5 |
| 4 | Alantra | 7,1 | 14,0 |
| 5 | Everest Group | 7,0 | 6,8 |
| 12 | Prosegur | 6,3 | 14,0 |
Preguntas frecuentes
¿Es Prosegur una buena inversión a largo plazo y por qué?
Prosegur está en un proceso de transformación hacia una empresa de seguridad tecnológica y basada en datos, con su negocio de Alarmas y la alianza con Telefónica como pilares. Su estrategia de "Seguridad Híbrida" integra personas, tecnología y datos para ofrecer soluciones avanzadas y predictivas, impulsando su crecimiento futuro y manteniendo una ROE de 10,0%%. La compañía registró un beneficio neto de 119 millones de euros en 2025, con un aumento del 52,8%, y un crecimiento orgánico del 10%, mostrando una trayectoria de expansión. Además, su presencia global en 34 países le otorga una escala considerable en el sector de la seguridad.
¿Cómo se valora Prosegur en el mercado actualmente (cara o barata)?
La valoración de Prosegur presenta un PER de 14,0, lo cual se considera atractivo en comparación con sus múltiplos de ganancias. El potencial o recorrido al objetivo, según el consenso de analistas, es de +26,4%%, lo que sugiere un margen de revalorización. La compañía ha demostrado una sólida capacidad para trasladar los aumentos de costes a sus tarifas, protegiendo así sus márgenes. Su margen neto actual es de 4,0%%, indicando una rentabilidad operativa.
¿Es sostenible el dividendo de Prosegur?
Prosegur ha aprobado un dividendo de 0,165 euros brutos por acción a pagar en diciembre de 2026, con cargo a reservas voluntarias, lo que se traduce en una rentabilidad por dividendo de 4,5%%. Sin embargo, la cobertura del dividendo se considera tensa, con un payout de 60%% del beneficio, lo que podría generar dudas sobre su sostenibilidad si la generación de caja no mejora consistentemente. La directiva necesita demostrar que el flujo de caja operativo cubrirá holgadamente el dividendo una vez pasen los gastos extraordinarios.
¿Cuáles son los principales riesgos de invertir en Prosegur y cuál es su ventaja competitiva?
Uno de los principales riesgos de Prosegur es su nivel de deuda, con una relación deuda/equity de 0,90%, y la incertidumbre sobre la velocidad de su reducción. Además, como multinacional, está expuesta al riesgo divisa, que puede afectar sus resultados. Su principal ventaja competitiva radica en su liderazgo en "Seguridad Híbrida", combinando tecnología, personas y datos para ofrecer soluciones de seguridad predictivas y personalizadas. Su vasta experiencia, presencia global y enfoque en la innovación le otorgan un 6,3 en criterios ESG, diferenciándola en el sector.