Prosegur Cash obtiene un ILP Score de 6,8/10 (Comprar). Su mayor fortaleza está en su valoración; su punto más débil, en su calidad del negocio.
Análisis I.L.P. Confianza del dato: Alta
Estimación propia por múltiplo justificado (calidad + crecimiento); no es el objetivo de los analistas.
Puntúa 5,2/10 (Mantener). Donde mejor puntúa es en la valoración (precio); su punto más flojo es la calidad del negocio.
- Cotiza con descuento frente a su precio objetivo (+37%)
- Dividendo atractivo y sostenible
- Beneficios en retroceso
Análisis de Invertir a Largo Plazo · Actualizado el 9 de julio de 2026 · Metodología ILP Score
Prosegur Cash es el mayor operador independiente de gestión de efectivo del mundo, presente en 14 países de Europa, Latinoamérica y Asia-Pacífico. Escindida de Prosegur en 2017, la compañía gestiona el transporte de valores, el procesamiento de billetes, la gestión de cajeros automáticos y los servicios de efectivo para empresas y entidades financieras. Su modelo de negocio se beneficia de contratos a largo plazo con alta recurrencia de ingresos.
Prosegur Cash: negocio y modelo
La compañía opera en tres grandes segmentos: transporte de valores (el núcleo histórico), gestión de cajeros ATM y servicios de cash management empresarial. Sus clientes principales son bancos, grandes superficies comerciales, gasolineras y cualquier negocio con manejo intensivo de efectivo. A pesar del avance de los pagos digitales, el efectivo sigue representando entre el 20% y el 60% de las transacciones en sus mercados, especialmente en Latinoamérica, donde la penetración bancaria es menor. Prosegur Cash cotiza en el Mercado Continuo con ticker CASH.MC desde su salida a bolsa en 2017.
Valoración y datos financieros
A los precios actuales de €0,598, la capitalización bursátil ronda los €901M. El consenso de los 5 analistas que siguen el valor es unánimemente positivo: ninguna venta, todos recomiendan compra con un precio objetivo que implica un potencial del +36,8% hasta los €0,82. La compañía ha sufrido una fuerte corrección desde su OPV a €2,00, penalizada por la devaluación de divisas latinoamericanas (especialmente el peso argentino), que distorsionan los resultados en euros. El negocio operativo, medido en moneda local, ha mostrado resiliencia. La deuda neta/EBITDA se sitúa en torno a 1,5x, manejable para un negocio con flujo de caja recurrente.
Por qué nos gusta Prosegur Cash
- Consenso comprador unánime: 5 de 5 analistas recomiendan compra. El mercado parece haber descontado en exceso el riesgo divisa.
- Negocio esencial y recurrente: Los contratos de gestión de efectivo tienen alta visibilidad y barreras de entrada logísticas. No se improvisa una red de transporte blindado.
- Potencial de recuperación de divisas: Una estabilización del peso argentino o brasileño en los próximos trimestres podría impulsar significativamente los resultados reportados en euros.
- Exposición a mercados con alto uso de efectivo: Latinoamérica y algunas economías asiáticas mantienen tasas de uso de efectivo muy superiores a Europa, lo que asegura demanda a largo plazo.
Riesgos principales
- Riesgo divisa estructural en Latinoamérica, especialmente Argentina. Las devaluaciones pueden anular el crecimiento operativo en términos de euros.
- Declive secular del efectivo en mercados desarrollados. Europa avanza hacia pagos digitales, reduciendo el TAM en esos mercados.
- Concentración en Latam: más del 60% del EBITDA proviene de países con riesgo político y macroeconómico elevado.
Qué movería el ILP Score de Prosegur Cash
Su punto más fuerte es Valoración (8,0/10) y el más débil, Calidad del negocio (3,6/10).
- Subiría si mejora su rentabilidad (ROE, márgenes) o refuerza su ventaja competitiva.
- Bajaría si la acción se encarece sin que mejoren sus fundamentales.
Compárala con su sector (Consumo · Servicios Empresariales)
Mejor valoradas por el ILP Score en su sector: Vidrala (7,5) · Constellation Brands (6,7) · Viscofan (6,6).
Comparar CASH.MC con sus rivales →Escenarios de rentabilidad estimada
Rango de rentabilidad que estima el modelo ILP según evolucionen los fundamentales. Orientativo, no es una previsión garantizada.
Mejores acciones por dividendo · Acciones infravaloradas · Mejores acciones a largo plazo · Mapa del mercado · Cómo calculamos el ILP Score · Estudio: calidad de la bolsa
ROE · EBITDA · Deuda neta · Dividendo · Foso económico · Capitalización · Margen de seguridad
Análisis e inversión a largo plazo
El negocio
Prosegur Cash, S.A. es una compañía multinacional española líder en el sector de la logística de valores y gestión de efectivo. Su actividad principal abarca el transporte de fondos, la externalización de servicios para entidades financieras y comercios, así como el desarrollo de nuevas soluciones tecnológicas de automatización en el punto de venta. La empresa cuenta con una fuerte presencia geográfica, obteniendo la mayor parte de sus ingresos en la región de Latinoamérica, seguida de Europa y Asia-Pacífico, y actuando como un socio estratégico esencial para garantizar la liquidez física en el sistema económico global.
Ventaja competitiva
El principal foso defensivo de la empresa radica en las economías de escala y en la densidad de ruta, factores críticos en un sector de logística intensiva que penaliza fuertemente a los competidores de menor tamaño. Su liderazgo histórico en mercados emergentes y peninsulares le permite diluir los costes fijos de su flota blindada y su personal de seguridad, lo que se traduce en una sólida eficiencia operativa capaz de mantener un margen neto de 5,0% y generar un retorno sobre el capital aportado por los accionistas con un ROE de 8,0%. Además, las barreras de entrada son muy elevadas debido a las estrictas regulaciones de seguridad y a la profunda confianza que exigen las instituciones bancarias.
Riesgos
El principal desafío estructural es la creciente digitalización de los medios de pago, que amenaza con reducir progresivamente el volumen de efectivo en circulación, especialmente en las economías más desarrolladas. A nivel macroeconómico, su alta exposición a Latinoamérica genera una notable volatilidad en sus resultados operativos debido a la depreciación de las divisas emergentes y a las presiones inflacionistas sobre los costes laborales. Desde una perspectiva financiera, es primordial vigilar el apalancamiento del grupo en entornos de tipos de interés restrictivos, ya que la compañía presenta actualmente una relación de deuda/equity de 0,80.
Catalizadores
El crecimiento acelerado de su división de Nuevos Productos, que incluye la automatización del efectivo en comercios minoristas y servicios de valor añadido, está diversificando exitosamente sus ingresos hacia áreas con mayor margen y menor dependencia del ciclo tradicional. Asimismo, la consolidación del sector a través de adquisiciones estratégicas en mercados fragmentados genera importantes sinergias operativas. Para el inversor, la política de remuneración es un claro atractivo, ofreciendo una alta rentabilidad por dividendo de 4,5% respaldada por un nivel de payout de 60%, y brindando un margen de seguridad razonable al cotizar con un PER de 15,0.
Conclusión para el largo plazo
La posición de liderazgo de Prosegur Cash le otorga una gran resiliencia para navegar la transición hacia los pagos digitales, apoyándose fuertemente en la rentabilidad creciente de sus nuevas líneas de negocio y en la alta persistencia del dinero físico en los mercados emergentes. Atendiendo a su robustez estructural y a sus fundamentales, la compañía recibe un ILP score de 6,8 en nuestra evaluación cuantitativa y cualitativa. Consideramos que el mercado actual podría estar penalizando en exceso los vientos en contra macroeconómicos, lo que nos lleva a estimar un recorrido al objetivo equivalente a +37,1% para el inversor paciente que confíe en la capacidad de la directiva para seguir generando flujo de caja a largo plazo.
Cómo se compara con su sector
Frente a la mediana de Consumo · 71 compañías del modelo ILP
Medianas calculadas automáticamente sobre las fichas analizadas por el modelo ILP (excluyendo valores placeholder). El PER se valora a la inversa: por debajo de la mediana es más barata.
Prosegur Cash frente a su sector
Puesto 5 de 64 en Consumo por ILP Score. Las mejores valoradas del sector:
| # | Empresa | ILP Score | PER |
|---|---|---|---|
| 1 | Comcast | 7,8 | 4,7 |
| 2 | Vidrala | 7,5 | 14,5 |
| 3 | Aena | 6,9 | 17,3 |
| 4 | Inditex | 6,9 | 22,0 |
| 5 | Prosegur Cash | 6,8 | 15,0 |
Preguntas frecuentes
¿Es Prosegur Cash una buena inversión a largo plazo y por qué?
Prosegur Cash se considera una inversión con un perfil defensivo y una atractiva remuneración al accionista. Su modelo de negocio se basa en el liderazgo geográfico y la diversificación hacia productos de valor añadido como Cash Today, lo que le permite mantener la resiliencia a pesar de la percepción sobre el declive del efectivo. La empresa busca ser uno o dos operadores principales en cada mercado, lo que es clave para sus sinergias y rentabilidad. Además, se beneficia de un alto retorno sobre el capital, con un ROE de 8,0% en los últimos doce meses.
¿Cómo es la valoración actual de Prosegur Cash y qué indica su PER?
La valoración de Prosegur Cash se considera atractiva, destacando por sus múltiplos de ganancias y flujos de caja generados. Actualmente, presenta un PER de 15,0, lo que sugiere una valoración interesante en comparación con sus pares y el mercado en general. La empresa figura entre las más atractivas del mercado por su baja relación EV/ventas, considerando los beneficios que genera su actividad principal.
¿Cuál es la política de dividendos de Prosegur Cash y qué rentabilidad ofrece?
Prosegur Cash mantiene una política de dividendos atractiva para el accionista, habiendo aprobado recientemente el pago de 0,0424 euros por acción para diciembre de 2026. Esto se traduce en una rentabilidad por dividendo de 4,5%, lo que la hace interesante para inversores que buscan ingresos. Sin embargo, es importante señalar que la compañía tiene un payout sobre la caja real de 60%, indicando que distribuye una parte considerable de sus ganancias.
¿Cuáles son los principales riesgos de invertir en Prosegur Cash y cuál es su ventaja competitiva?
Los principales riesgos incluyen la exposición a la volatilidad de las divisas, especialmente en Latinoamérica, y la percepción sobre el futuro del efectivo. La empresa también presenta una deuda/equity de 0,80, lo que requiere seguimiento. Sin embargo, su ventaja competitiva radica en operar en mercados oligopolísticos con altas barreras de entrada, lo que le confiere poder de negociación y le permite incrementar sus márgenes y un margen neto de 5,0%. Además, su estrategia incluye la innovación en nuevos productos como Cash Today y un potencial o recorrido al objetivo de +37,1%. El ILP score de 6,8 de S&P Global Ratings también destaca su compromiso con la sostenibilidad.