Análisis de Invertir a Largo Plazo · Actualizado el 20 de junio de 2026 · Metodología ILP Score
El payout es la parte del beneficio que una empresa reparte entre sus accionistas como dividendo.
Sirve para saber si el dividendo es sostenible. Una empresa que reparte más de lo que gana acabará recortando el dividendo o endeudándose.
El payout es el mejor termómetro de si un dividendo aguantará en el tiempo. Una empresa puede presumir de repartir mucho, pero si paga más de lo que gana, tarde o temprano tendrá que recortar el dividendo o endeudarse para sostenerlo.
Cómo se calcula el payout
Se expresa en porcentaje del beneficio.
Calcula el payout
Qué valores son buenos o malos en el payout
- Más del 100% es insostenible: paga más de lo que gana.
- En SOCIMIs y REIT los payout altos son normales por su régimen legal.
Una empresa que gana 10 € por acción y reparte 4 € tiene un payout del 40%: le queda mucho margen para subir el dividendo o reinvertir. Otra que gane 10 € y reparta 11 € (payout del 110%) está repartiendo dinero que no tiene: ese dividendo está en la cuerda floja.
Y en la práctica: hoy, NVIDIA, la mayor empresa que seguimos con este dato, registra un payout del 2%.
Cómo usamos el payout en nuestro ILP Score
El payout forma parte del pilar de Solidez: premiamos dividendos sostenibles, con criterios distintos para las SOCIMIs. Puedes ver el peso de cada factor en nuestra metodología y comprobarlo en cualquier ficha de acción.
Preguntas frecuentes sobre el payout
¿Un payout bajo es malo?
¿Qué payout es peligroso?
¿Por qué las SOCIMIs reparten tanto?
Errores comunes
- Celebrar un payout altísimo: por encima del 100% la empresa reparte más de lo que gana, y eso es insostenible.
- Medir el payout sobre el beneficio en vez de sobre la caja en negocios intensivos en capital.
- Olvidar que un payout muy bajo puede ser buena señal (reinvierte en crecer).
Conceptos relacionados
Es la clave de la sostenibilidad del dividendo: míralo junto a la rentabilidad por dividendo, el histórico de un aristócrata del dividendo y el flujo de caja libre.
Mira el payout en acción
Acciones con un payout más prudente según nuestros datos:
Invertir por dividendos
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