Transcript : Colonial SFL, Socimi S. A. – Shareholder/Analyst Call

Colonial SFL, Socimi, S.A. (COL.MC) ha comunicado un sólido desempeño en el primer trimestre de 2026, con un crecimiento del 7% en los ingresos brutos por alquiler, alcanzando los 104 millones de euros. La compañía registró un resultado neto recurrente de 55 millones de euros y un beneficio por acción recurrente (BPA) de 0,087 euros, en línea con sus previsiones para el ejercicio completo. Asimismo, la tasa de ocupación de su cartera se situó en el 93,3%, lo que representa un aumento de 195 puntos básicos respecto al tercer trimestre de 2025.

Este robusto arranque de año se sustenta en una sólida actividad operativa en sus mercados clave. El crecimiento de los ingresos brutos por rentas en términos comparables (like-for-like) fue del 4%, superando la indexación en 216 puntos básicos. La actividad de arrendamiento mostró dinamismo, con un crecimiento de rentas del 3% en el trimestre y un ‘release spread’ del 7%, impulsado significativamente por el mercado de París, que alcanzó un 18%. La cartera de Colonial, valorada en más de 12.000 millones de euros, concentra el 96% de sus activos en ubicaciones prime en los centros urbanos de París, Madrid y Barcelona. En el ámbito del desarrollo, los proyectos estratégicos de la compañía —Scope, Sancho de Ávila, Condorcet y Santa Hortensia— se encuentran ya completamente pre-alquilados, asegurando futuras fuentes de ingresos.

En el plano de la gestión de capital, Colonial SFL ha avanzado en su programa de desinversiones, ejecutando 350 millones de euros en lo que va de año, lo que representa el 70% del programa previsto. Estas operaciones han contribuido a una reducción del ratio EPRA LTV en más de 180 puntos básicos. Adicionalmente, la socimi completó con éxito una emisión de bonos por 500 millones de euros, y la agencia Standard & Poor’s reafirmó su calificación crediticia BBB+ en abril de 2026. De cara al inversor a largo plazo, la compañía ha reiterado su previsión de BPA recurrente para 2026 entre 0,34 y 0,35 euros por acción y ha anunciado, en su ‘Capital Markets Day’ celebrado en junio, que proyecta alcanzar un BPA recurrente de entre 0,39 y 0,41 euros por acción para 2028, lo que implica un crecimiento de entre el 16% y el 22% respecto a los niveles de 2025. Este crecimiento se apalancará en la evolución positiva de las rentas de su cartera Prime, la entrega de los proyectos Alpha X, la rotación activa de capital y una asignación disciplinada de inversiones, incluyendo una entrada prevista en el mercado alemán en ciudades como Múnich y Berlín.

La reciente Junta General de Accionistas, celebrada el 17 de junio de 2026, ha aprobado la distribución de un dividendo de 0,32 euros por acción con cargo a 2025, lo que supone un incremento del 6,7% y una rentabilidad cercana al 6%. La junta también respaldó la reducción de capital social mediante la amortización de 14,5 millones de acciones propias, equivalentes al 2,31% del capital. Asimismo, se reeligieron a Juan José Brugera como presidente y a Pere Viñolas como consejero delegado por un nuevo mandato de cuatro años, y se aprobó un nuevo plan de incentivos a largo plazo vinculado a métricas como el beneficio por acción y la evolución del valor neto de los activos, reforzando el compromiso con la creación de valor para el accionista.

Fuente: investing.com, seekingalpha.com, morningstar.com, eleconomista.es