Análisis de Invertir a Largo Plazo · Actualizado el 25 de junio de 2026 · Metodología ILP Score
La rentabilidad del flujo de caja libre (FCF yield) mide cuánto efectivo libre genera una empresa en relación con su valor en bolsa. Indica el dinero real que produce el negocio por cada euro invertido. Es una de las métricas favoritas de la inversión en valor porque se basa en caja, no en beneficio contable.
El flujo de caja libre es el dinero que sobra tras pagar gastos e inversiones, disponible para dividendos, recompras o reducir deuda. Cuanto mayor es su rentabilidad, más barata está la empresa en términos de generación de caja.
FCF Yield=Flujo de caja libreCapitalización bursátil
Mayor del 6% — genera mucha caja para su precioEntre el 3% y el 6%Menor del 3% — cara en términos de caja
Ejemplo
Una empresa genera 500 millones de flujo de caja libre al año y capitaliza 8.000 millones: su FCF yield es 500 entre 8.000 = 6,25%. Equivale a decir que el negocio produce un 6,25% de caja sobre lo que cuesta comprarlo entero.
Preguntas frecuentes
¿Por qué usar caja y no beneficio?
Porque el beneficio contable puede maquillarse con ajustes; el flujo de caja libre es más difícil de manipular y refleja el dinero real que entra en la empresa.
¿Cómo se relaciona con el PER?
El PER mira el beneficio; el FCF yield mira la caja. Una empresa puede tener buen PER y mala generación de caja, así que se complementan para evitar trampas de valoración.
¿Qué FCF yield es atractivo?
Por encima del 6-7% suele considerarse atractivo, pero conviene comparar dentro del mismo sector y comprobar que la caja es recurrente, no fruto de un año excepcional.
Errores comunes
- Tomar un FCF yield alto de un solo año excepcional como si fuera recurrente.
- Ignorar que el flujo de caja libre puede estar inflado por recortar inversión necesaria (capex).
- Usarlo de forma aislada, sin mirar la deuda ni el crecimiento del negocio.
Conceptos relacionados
Flujo de caja libre · PER · EV/EBITDA · Margen de seguridad · Capitalización