Análisis de Invertir a Largo Plazo · Actualizado el 3 de julio de 2026 · Metodología ILP Score
La duración de un bono mide cuánto varía su precio ante un cambio en los tipos de interés, expresada en años.
Cuanto mayor es la duración, más sensible es el bono a los movimientos de tipos: puede ganar o perder más con el mismo cambio de tipos.
La duración combina dos efectos: el tiempo que falta hasta el vencimiento y el peso de los cupones que se cobran antes de esa fecha. Un bono a 10 años sin apenas cupón se comporta de forma muy distinta a uno a 10 años con un cupón alto, porque en el segundo recuperas parte del dinero antes.
Cómo se interpreta la duración de un bono
Como regla aproximada, si la duración es de 7 años y los tipos suben un 1%, el precio del bono cae en torno a un 7%; si los tipos bajan un 1%, sube alrededor de un 7%. Es una estimación, más precisa cuanto menor es el movimiento de tipos.
Qué tener en cuenta sobre la duración
- A mayor duración, mayor riesgo de tipos de interés (sube y baja más con los tipos).
- Los bonos con cupones altos tienen menor duración que los que pagan poco cupón, a igual vencimiento.
- Un bono cupón cero tiene una duración igual a su plazo hasta el vencimiento.
- Sirve para comparar el riesgo de tipos entre bonos o fondos de renta fija, no solo para mirar el vencimiento.
Cómo tratamos la duración en el ILP Score
El ILP Score se centra en la valoración de acciones, no en carteras de renta fija, así que la duración no es uno de sus factores; es una herramienta propia del análisis de bonos y fondos de renta fija. Puedes ver el peso de cada factor en nuestra metodología.