AT&T Inc (T): Análisis de Rentabilidad y Balance General

AT&T Inc. (NYSE: T) ha presentado un sólido comienzo de año, superando las expectativas de ingresos y beneficios en el primer trimestre de 2026. La compañía reportó ingresos totales de 31.500 millones de dólares, lo que representa un aumento del 2,9% en comparación con el mismo período del año anterior, y un beneficio por acción (BPA) ajustado de 0,57 dólares, mostrando un incremento interanual del 11,8%.

Estos resultados reflejan la ejecución consistente de la estrategia de AT&T centrada en la inversión y el cliente, impulsada por el crecimiento en su segmento de Conectividad Avanzada. Durante el primer trimestre de 2026, la empresa sumó 294.000 nuevas adiciones netas de teléfonos de pospago y un total de 584.000 adiciones netas de internet de alta velocidad, incluyendo 292.000 de fibra y 292.000 de AT&T Internet Air. Este impulso se ve reforzado por una tasa de convergencia de casi el 45% de los suscriptores de internet doméstico avanzado que también eligen los servicios inalámbricos de AT&T, marcando el crecimiento orgánico interanual más rápido de la compañía en esta métrica. En 2025, AT&T ya había superado o igualado todas sus previsiones financieras consolidadas, registrando más de 1,5 millones de adiciones netas de teléfonos de pospago por quinto año consecutivo y más de 1 millón de adiciones netas de fibra por octavo año consecutivo.

Desde la perspectiva de la rentabilidad, el EBITDA ajustado de Conectividad Avanzada de AT&T alcanzó los 11.600 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un aumento del 5,6% interanual. El ingreso operativo ajustado del segmento fue de 6.900 millones de dólares, lo que subraya una mejora en la eficiencia operativa donde el crecimiento de los ingresos supera el de los costes. Sin embargo, el flujo de caja libre (FCF) del trimestre se situó en 2.500 millones de dólares, en el extremo superior de su rango de orientación, pero experimentó una disminución del 19% respecto a los 3.100 millones de dólares del año anterior. Esta reducción se debe principalmente al aumento de la inversión en infraestructura de capital (capex), que ascendió a 4.900 millones de dólares en el trimestre (frente a 4.300 millones de dólares en el primer trimestre de 2025), para financiar la aceleración de la construcción de fibra y la adquisición del negocio de fibra de mercados masivos de Lumen, que se cerró en febrero de 2026. La deuda total de la compañía se situó en 138.407 millones de dólares a cierre del primer trimestre de 2026, influenciada por esta adquisición.

Para el inversor a largo plazo, la dirección de AT&T ha reafirmado su compromiso con la rentabilidad y el retorno al accionista. La compañía prevé un crecimiento anual del EBITDA ajustado consolidado entre el 3% y el 4% en 2026, acelerando a más del 5% para 2028. Se espera que el BPA ajustado se sitúe entre 2,25 y 2,35 dólares en 2026, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de dos dígitos hasta 2028. Las proyecciones de flujo de caja libre son de más de 18.000 millones de dólares en 2026, más de 19.000 millones en 2027 y más de 21.000 millones en 2028. Además, AT&T anticipa devolver más de 45.000 millones de dólares a los accionistas entre 2026 y 2028 mediante dividendos y recompras de acciones. En marzo de 2026, la junta directiva declaró un dividendo trimestral de 0,2775 dólares por acción, pagadero el 1 de mayo de 2026. La estrategia de la empresa se centra en el liderazgo en el despliegue de redes convergentes de fibra y 5G, con el objetivo de alcanzar un coeficiente de deuda neta a EBITDA ajustado de aproximadamente 3x para finales de 2026.

Fuente: att.com, xtb.com, stocktitan.net, telecomtv.com