Banco Santander rompe récords y todavía le queda potencial de doble dígito por delante

Banco Santander (SAN.MC) ha vuelto a marcar un hito en su trayectoria financiera, cerrando el ejercicio 2025 con un beneficio atribuido récord de 14.101 millones de euros, lo que representa un aumento del 12% respecto al año anterior, o un 16% a tipo de cambio constante. Este desempeño récord se ha extendido al primer trimestre de 2026, con un beneficio ordinario de 3.560 millones de euros, un 12% más interanual, y los analistas anticipan un potencial alcista de doble dígito, proyectando precios objetivo que sugieren una revalorización de hasta el 11% o incluso del 17,68% a corto y medio plazo.

Los sólidos resultados del banco se sustentan en una ejecución exitosa de su estrategia «ONE Transformation», la cual ha impulsado la diversificación geográfica y de negocio, junto con una gestión prudente de los riesgos. En 2025, el grupo alcanzó la cifra de 180 millones de clientes, sumando ocho millones de nuevos usuarios. Esta expansión comercial ha repercutido directamente en la rentabilidad, con un aumento del beneficio por acción (BPA) del 17% en 2025, hasta los 0,91 euros, y un crecimiento similar en el BPA ordinario del primer trimestre de 2026.

Desde la perspectiva del inversor a largo plazo, la capacidad de Santander para generar valor se demuestra en su retorno sobre el capital tangible (RoTE) post-AT1, que se situó en un 16,3% al cierre de 2025 y en un 15,2% en el primer trimestre de 2026. Además, el valor liquidativo tangible por acción (TNAV) más el dividendo en efectivo aumentó un 14% en 2025 y un 19% en el primer trimestre de 2026, señalando una creación de valor consistente para el accionista. La solidez financiera también se refleja en su ratio de capital CET1, que alcanzó un récord histórico del 13,5% a finales de 2025 y se elevó hasta el 14,4% en el primer trimestre de 2026, respaldado por la generación orgánica de capital y la desinversión de Santander Bank Polska.

Las perspectivas futuras son igualmente prometedoras. Analistas de Renta 4 han elevado su precio objetivo para Banco Santander hasta los 13,22 euros por acción, lo que implica un potencial de revalorización del 11%. Otros análisis sitúan el precio objetivo medio en 12,47 euros, con un potencial alcista del 17,68%. El consenso de 29 analistas se inclina mayoritariamente por una recomendación de «Compra». El banco se ha fijado objetivos ambiciosos para 2028, con estimaciones de margen bruto de 66.181 millones de euros y un beneficio neto de 17.132 millones de euros para 2027. La estrategia de dividendos también es atractiva para el inversor a largo plazo, con un aumento del 14% en los dividendos en efectivo con cargo a los resultados de 2025 y la aprobación de un nuevo programa de recompra de acciones de 5.000 millones de euros en 2025.

Fuente: estrategiasdeinversion.com, santander.com, valueinvesting.io, empresaexterior.com