Aunque NVIDIA sigue dominando el mercado de chips IA, la competencia está empezando a marcar puntos. AMD MI400 y los chips Trainium 3 de Amazon han mostrado tracción real en cargas específicas, particularmente en inferencia (no en entrenamiento).
Cuota de mercado actual (estimado SemiAnalysis)
El foso de NVIDIA: CUDA
El verdadero foso de NVIDIA no es el silicio, sino el software. CUDA lleva más de 15 años de desarrollo y la mayoría de frameworks de machine learning (PyTorch, TensorFlow, JAX) están optimizados para él. Migrar a otra plataforma sigue siendo caro.
Pero los hyperscalers con caja prácticamente infinita (Microsoft, Amazon, Google, Meta) están dispuestos a pagar ese coste de migración a cambio de no depender de un único proveedor. La presión existe.
La tesis bull se mantiene en el corto plazo: cuota >80% en entrenamiento + foso CUDA. Pero los datos de inferencia avisan: la concentración irá bajando con los años. Diversificación en cartera tecnológica recomendada.
Qué significa para el inversor a largo plazo
NVIDIA mantiene una calidad fundamental alta (ILP Score 6,4/10). Para un inversor de largo plazo, una noticia como esta se lee sobre la base de unos fundamentales sólidos: lo importante es si altera esa solidez, no el titular en sí.
| ILP Score | 6,4/10 |
| Señal a largo plazo | Comprar |
| PER | 41,9 |
| ROE | 76,3% |
| Deuda neta/EBITDA | n/d |
| Rentab. dividendo | 0,0% |
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Datos del modelo ILP Score (calidad fundamental). Información, no asesoramiento financiero.
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Sigue la cronología de la compañía y cómo evoluciona su tesis a largo plazo: